1.금융 파생 상품(financial derivatives)이란?
두 당사자 간의 미래의 행사 시점(exercise time)에 재화나 자산을 교환하는 계약이다.
2.파생 상품의 행사 가치는?
파생상품의 행사 가치는 기초 자산(underlying asset) 가격에 따라 결정된다.
교환의 가치가 기초 자산에 의해 결정되므로 파생 상품을 contingent claims 이라고도 한다.
3.파생 상품의 기초 자산은 어떤 것이?
파생 상품의 기초 자산은 주식, 채권, 금리, 환율, 상품, 심지어 날씨까지 어느 것이든 가능하다.
전형적으로 파생 상품의 기초 자산은 금융시장에 거래되는 기본적인 자산을 의미한다.
(여기서 기본적인 자산의 의미는 주식, 외환 통화, 상품, 채권 등과 같이 오픈 마켓에서 거래되는 실질적인 부의 소유권을 수반하는 자산을 의미한다.)
4.파생 상품들은 확실성을 가질 수 있나?
모든 파생 상품들은 리스크(risk)와 불확실성(uncertainty)를 가진다. 금융시장의 두드러진 특징은 리스크를 가진다는 점이다. 우리는 금융자산의 미래 가격을 알 수 없고 정확히 예측할 수도 없다. 그러므로 금융 자산에 대한 투자수익률은 불확실하다는 전제를 가진다.
